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400？700？900？“寧王”到底會怎樣

2022-02-11 22:34:03 來源：第一財經

寧德時代大跌不止，券商研報分歧巨大。2月11日，寧德時代(300750.SZ)截至收盤報489.99元，跌幅5.43%，總市值為1.14萬億。前一日，首創證券研究報告關于“寧德時代的調整可能并未結束，未來可能仍有20%下跌空間”的論斷，引爆市場爭議。

而同日，瑞銀發布研究報告稱，一系列的研究表明，寧德時代已經迎來買入機會，目標價格700元。

對比2021年12月3日，寧德時代盤中創下上市以來最高價692.00元，股價已縮水近30%。

面對賣方機構分歧嚴重的目標股價，“寧王”，到底該聽誰的？

首創證券看到400元

連日下跌后，賣方券商罕見唱空寧德時代。

2月10日，首創證券發布研報《寧德時代還能跌多少？一個定量分析視角》引發業內關注。

上述報告作者是首創證券首席經濟學家韋志超及宏觀研究員王蔚然，并判斷寧德時代的調整可能并未結束，未來可能仍有20%下跌空間。

具體看來，在上漲邏輯的催化劑動搖之后，高估值抱團股面臨多殺多的窘境，寧德時代短期可能并未見底。

值得注意的是，上述研究報告選擇貴州茅臺作為寧德時代的參考樣本，原因在于二者有以下共同點；最熱門賽道的行業龍頭、被機構投資者認可且重倉、業績增速仍然強勁，還沒有出現增速不足問題。基于以上共同點，我們認為，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅臺在2021年的股價走勢。通過擬合我們判斷寧德時代的調整可能并未結束，未來可能仍有20%下跌空間。

瑞銀看到700，東吳看到900！

也有券商積極看多。

2月11日，瑞銀今日發布研究報告稱，一系列的研究表明，寧德時代已經迎來了買入機會，目標價格700元。

對于此次股價調整，瑞銀認為，最合乎邏輯的解釋是創業板在板塊輪動中進行修正。

一些投資者對制裁傳聞感到擔憂，但瑞銀認為，寧德時代在美國市場的營收幾乎為零，對美國制造的設備也沒有明顯的依賴。

在業績方面，瑞銀認為寧德時代最近基本面的表現強勁，該公司在春節前夕公布的21財年盈利預估，超出市場預期30-40%。

瑞銀表示，寧德時代仍有很大的余地向上修正22財年的普遍收益。“我們的盈利預測還沒有反映出這一情況，因為我們正在等待該公司公布完整業績的更多細節。”

此前東吳證券對寧德時代維持“買入”評級，并給出對應目標價905.8元。

2025年規劃產能超750gwh，全球龍頭優勢再擴大。公司2021年前三季度有效產能106gwh。

東吳證券認為全球電動車銷量高增，疊加儲能需求加持。預計公司2022年電池出貨量有望達到300gwh，同比翻番，其中動力市場出貨250gwh，儲能有望達到50gwh。

2025年公司電池出貨量有望達700gwh。2021年為儲能爆發元年，我們預計公司儲能電池出貨15gwh以上，2022年我們預計出貨達50gwh，將成公司重要增長點。

關鍵詞：視點·觀察 400？700？900？“寧王”到底會怎樣