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投行Cowen預計蘋果公司3月季度業績穩健但對第三季度持謹慎態度

2022-04-27 08:18:16 來源：cnBeta.COM

投資銀行Cowen表示，由于供應條件的改善，蘋果預計將公布穩定的3月季度業績，這符合華爾街共識。在一份給投資者的說明中，Cowen分析師Krish Sankar給出了他對蘋果3月季度業績的展望，該業績將于4月28日公布。他的觀點總體上是積極的，但對即將到來的6月份季度有一些謹慎的觀點。

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Sankar認為由于健康的iPhone需求、Mac市場份額的增加和組件供應條件的改善，蘋果公司的報告收入將與預測一致。蘋果公司3月份的iPhone制造量達到了6000萬部，高于他原來預測的5800萬部的銷量。在較慢的6月季度，制造量也可以預期得更高一些，考恩認為是4600萬，而不是之前4500萬的預估。

談到服務，Cowen認為，蘋果的付費訂閱用戶數量在一季度末已經突破了8億的門檻--高于2021年末的7.85億。對于2022年第二季度，他認為蘋果將這一類別的季度收入預估持平，因為大流行病對消費者行為的干擾，以及中國監管方對新上市游戲非常謹慎的審批（盡管最近已經出現松動）。

他認為iPhone和Mac設備的溢價組合，以及更高的服務銷售，可以推動3月份的毛利率達到指導性的42.5%至43.5%范圍。進入6月份，iPhone SE需求疲軟和中國主要零部件供應工廠所在城市的防疫封控可能會給蘋果的供應帶來風險。

Sankar重申了他對蘋果的"跑贏大盤"評級，以及200美元的12個月目標價。該目標是基于蘋果核心業務24倍和服務40倍市盈率，Cowen預估2022年每股收益6.38美元的混合市盈率為31倍。

關鍵詞： Apple 投行Cowen預計蘋果公司3月季度業績穩健